El XAU/USD (Oro) está ganando terreno esta semana, recuperando terreno después de caer por debajo de una línea de resistencia clave. Los datos económicos de EE. UU. de hoy podrían ayudar a guiar el precio hacia un nuevo impulso alcista. Los operadores observarán el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, publicado mañana, y los datos del PPI de EE. UU., que se publicarán en las próximas 24 horas. Ambos datos pueden desencadenar señales de línea dura sorpresivas, mientras que la perspectiva de política de la Fed jugará un papel.
El jueves, el índice DXY, que rastrea el desempeño del dólar estadounidense, cayó a su nivel más bajo desde el comienzo de la semana. La inflación se mantiene por debajo de la marca del 1%, lo que deja a la Reserva Federal con una posición moderada. También significa que el costo de oportunidad de mantener activos refugio, como el oro, es menor.
Los datos económicos de hoy serán clave para la discusión del Comité Federal de Mercado Abierto sobre la futura política monetaria. Con datos de inflación más débiles de lo esperado, la Fed puede reducir sus apuestas agresivas. Esto puede dejar al oro en riesgo de retroceso. Sin embargo, si la economía muestra signos de desaceleración, es probable que los inversores recurran al metal en busca de seguridad.
Después de una caída inicial, el precio del oro ha ido consolidando sus mayores ganancias diarias en quince días. Todavía está por debajo de una línea de resistencia horizontal de un mes en $1820, pero ha recuperado parte de sus pérdidas. El precio se cotiza dentro de los límites de una formación de gráfico de cuña ascendente bajista. Una ruptura por debajo de este nivel puede indicar una nueva caída.
Aunque la crisis de Ucrania aún no se ha resuelto, la amenaza de más turbulencias ha suscitado temores de recesión en un futuro próximo. Si la situación se deteriora aún más, las cadenas de suministro pueden verse interrumpidas, lo que podría dar lugar a impulsos de “aversión al riesgo”. Este tipo de movimientos beneficiarán al oro como refugio seguro, pero en última instancia podrían debilitar al dólar.
El Consejo Mundial del Oro informó que la demanda de oro aumentó un 34% en el primer trimestre de 2022. Si bien esto todavía está muy por debajo del promedio de cinco años, sigue siendo un aumento significativo. La creciente demanda del metal precioso, junto con un precio del dólar más alto, debería continuar impulsando los precios del oro al alza en los próximos meses.
Los inversores están buscando señales de una posible recesión y están ansiosos por la economía estadounidense antes de la decisión de la Fed sobre las tasas de interés el miércoles. El mercado ha estado anticipando un aumento de la tasa de 50 pb por parte de la Fed, pero el debilitamiento de las cifras del IPC reducirá esa apuesta. Además, si la economía continúa contrayéndose, la Fed tendrá una perspectiva política más moderada.
La Fed debe equilibrar la economía, lo que incluye controlar la inflación. La inflación estadounidense más lenta de lo esperado es la más baja en más de un año. Como tal, la Fed es reacia a subir las tasas de interés de los préstamos. Pero esto puede cambiar si las cifras de inflación más suaves refuerzan una postura moderada.
Los datos económicos de hoy serán la última pieza del rompecabezas en las semanas previas a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. Si la Fed reduce drásticamente sus apuestas agresivas, es probable que el mercado reaccione negativamente a eso, con el aumento de los precios del oro.